微软股票从大量回购中获益

2019-09-17 09:52:04 来源:

微软(纳斯达克股票代码:MSFT)股票今年表现非常好,到目前为止已上涨近35%。尽管股价上涨,但MSFT股票的价格仍然合理。其远期市盈率为23倍。MSFT股票也有1.34%的健康股息。

投资者可能不知道MSFT股票成功的主要原因之一是其股票回购计划。在截至6月30日的一年中,MSFT花费超过195亿美元进行股票回购。这比过去12个月增加了82%。

在截至6月份的一年中,股票回购甚至超过了MSFT用于股息的138亿美元。这是什么主要原因?

微软的自由现金流为回购提供资金

在截至6月份的一年中,微软产生了383亿美元的自由现金流(FCF)。微软花费333.3亿美元用于股票回购以及该FCF的股息。

请记住,FCF已经包含了用于巨额成本和投资的资金。它包括169亿美元的研发费用,182亿美元的营销费用,以及MSFT的所有运营成本。它还包括用于资本支出的139亿美元。

因此,在所有这些费用之后,FCF是真正的“免费”资金。微软可以将这种自由现金流用于股息和股票回购,以使股东受益。

那么股票回购对MSFT股东的影响是什么?

回购带来许多好处

回购有助于MSFT股票继续攀升。微软不断在市场上购买股票。截至今年6月,微软回购了1.5亿股。这相当于其先前已发行股份总数的2%。因此,随着时间的推移,供应减少,需​​求不断增加,价格上涨。

回购活动也使微软股票大幅下挫。像MSFT这样的大公司利用市场中断的情况并不少见。从某种意义上说,他们成为最后的购买者。当他们的库存便宜时,他们会购买更多。这为投资者提供了安全感。

此外,每股股息随着时间的推移而增加。对于用于分红的相同金额,可以增加每股股息。另一种说法是回购允许每股股息上涨得更快。

回购股票允许每股收益计算自分母下跌以来上涨。这有助于股票的市盈率较低。如果市场将该股票重新评估为其之前的市盈率,则可以导致更高的股票估值。

股票回购还消除了股票期权和发行给员工和顾问的限制性股票的股票增加。事实上,像微软这样的大公司有单独的回购计划只是为了“资助”,可以这么说,这些股票赠款。

最后,回购增加了剩余股东在公司的股份。这对大股东以及公司将资产转移给股东时非常重要。

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