通用电气的股票在盈利令人失望后萎靡不振

2019-08-09 10:05:49 来源:

随着季度销售额下降1%,总订单下降4%,首席执行官劳伦斯·库尔普(Lawrence Culp)领导的转变仍在进行中。自2018年以来,投资者一直试图在通用电气股票中占据一席之地。一些人表示,最低价将是每股10美元,只是看到股价在12月份跌至每股6.51美元的低位。虽然股价自2019年初开始升值,但最近的收益令人失望,这引发了通用电气股票反弹的问题。

那么GE股票的判决是什么?该公司的周转计划是否仍在进行中,还是该公司会遇到额外的阻力?让我们仔细看看,看看投资者是否可以预期通用电气股价上涨。

仔细研究通用电气股票

如上所述,通用电气2019年第二季度的盈利未能达到预期。同比收入下降主要归因于电力部门的问题。该部门的销售额比上一季度下降了25%。分部利润下降71%。但GE的其他部门也有自己的性能问题。该公司的可再生能源部门收入大幅增长(同比增长26%),但分部亏损1.84亿美元。航空业务销售额增长5%,但分部利润较去年同期下降6%。

医疗保健是唯一一个营业收入有所改善的部门,季度分部利润比2018年第二季度增长3%。石油和天然气部门收入增长7%,但部门利润下降2%。通用电气资本公司是该公司最复杂和最困难的部门,它能够减少持续运营带来的损失。结合已终止业务的收益,通用电气资本第二季度盈利1.48亿美元。

但尽管表现不温不火,该公司已经改善了2019年的前景。3月份,该公司预计今年的收入增长将达到中低个位数。现在,该公司认为销售额将以个位数增长。调整后的每股收益(每股收益)预测从50美分提高到60美分,最高可达55美分至65美分。通用电气甚至将预计的重组成本从24亿美元降至27亿美元,降至17亿美元至20亿美元。

从短期来看,通用电气股票面临逆风。长期来看,Culp领导的转变仍然存在。这是否会使通用电气股票今天成为买入?让我们来看看估值,看看投资者是否应该以当前的GE股票价格买入。

GE股票估值:与同行一致

通用电气目前股价的远期市盈率(Forward P / E)为21.7。该公司过去12个月的企业价值/ EBITDA(EV / EBITDA)比率为13.5。以下是GE在工业集团领域的同行评估:

丹纳赫(纽约证券交易所代码:DHR):预测市盈率为24.7,EV / EBITDA为21.9霍尼韦尔(纽约证券交易所代码:HON):预测市盈率为18.8,EV / EBITDA为14.3

德事隆(纽约证券交易所代码:TXT):预测市盈率为12,EV / EBITDA为93M(纽约证券交易所代码:MMM):预测市盈率为16.2,EV / EBITDA为14联合技术公司(纽约证券交易所股票代码:UTX):预期市盈率为15,EV / EBITDA为12

GE股票的估值与同业一致。GE的EV / EBITDA数据可能会受到GE Capital部门的影响,该部门利用了大量杠杆。然而,投资者并没有为通用电气股票支付溢价。另一方面,他们没有获得巨大的讨价还价。但随着公司处于转机期,营业收入可能会大幅改善,从而有助于提升通用电气的股价。

但随着最近的失误,劳伦斯·卡尔普能否顺利完成转变?作为丹纳赫的前首席执行官,投资者对他作为运营商的技能抱有很高的期望。由于丹纳赫能够从成熟的工业企业中获得高营业利润,因此股票的长期升值显着。Culp能为GE做同样的事吗?

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