富达将数十亿退休资产转移到国际股票市场

2019-08-06 10:19:57 来源:

据路透社报道,富达投资计划从美国一些最优秀的股票拣选者那里拿走资金,并将数十亿美元转移到专注于国际市场的投资组合中。

重新分配影响了位于波士顿的富达超过2000亿美元的目标日期基金阵容,这些基金由数百万美国投资者持有401(k)和其他退休账户。由于其旗舰目标日期自由基金努力与内部基准保持同步,富达打算在海外实现更多增长。

富达将国际基金的配置从目标日期投资组合中30%的股权资产提升至40%,同时将美国股票基金的风险从70%降至60%。基金拨款的总权益敞口保持不变。发言人Adam Banker表示,富达预计修订后的资产配置策略将于2020年中完成。

“我们的观点是,美国以外的股票提供更有利的估值,”Freedom Funds投资组合经理Brett Sumsion今年早些时候在对投资者的评论中表示。“我们对美国股市的担忧包括普遍较高的估值以及近乎高峰的企业利润率。”

最近对Fidelity Freedom Funds的拖累是长期投资组合经理Joel Tillinghast的表现。据披露,他在内在机会投资组合中为自由基金管理了近140亿美元。在过去一年中,Tillinghast的投资组合已下跌5%,而基准罗素3000指数上涨7%。Sumsion在发表的评论中表示,Tillinghast的价值导向型投资风格已经失宠,因为美国股市对科技股进行了奖励。

不过,Tillinghast的长期记录是无与伦比的。据晨星公司称,他的低价股票基金在过去30年中每年上涨13%,优于其他任何幸存的中小盘基金。尽管业绩表现不佳,但积极管理的目标日期基金吸引了新的净存款。

这一直是共同基金行业的一个亮点,否则十多年来货币流入被动管理指数和交易所交易基金的情况发生了翻天覆地的变化。在20世纪90年代,富达帮助开创了目标日期基金,作为一种谨慎的方法,使投资多样化,并在参与者年龄增长时自动降低风险。

基金名称通常包括预计退休年度 - 目标日期。尽管如此,富达的核心自由基金已经失去了Vanguard指数目标日期基金的大部分市场份额。根据研究公司晨星公司的数据,Vanguard集团自2013年以来已占据目标日期基金市场10个百分点。它在2014年占据了富达的头把交椅,2018年市场份额扩大至约37%的资产。

富达提供指数目标日期基金,但大部分资金都是积极管理的基金。2014年,富达取消了目标日期基金中长期持有的预先分配的股票,债券和其他资产。相反,投资组合经理使用公司所谓的主动分配策略。它包括基于对利率,监管以及包括美国科技股,大宗商品,国债和中国股票在内的资产可能发生的变化的假设,在一组基础基金中转移资金。

例如,22.7亿美元的Fidelity Freedom 2040基金在截至8月1日的10年期间产生了151.5%的累积回报。但是,它落后于内部基准的表现以及美国基金等主要竞争对手提供的2040基金据晨星公司称,T. Rowe Price Group Inc和Vanguard。2040基金10年回报T. Rowe 185.16%美国174.61%Vanguard 166.87%摩根大通162.75%富达149.78%

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